Čo je NPV a ako zahrnúť počiatočnú investíciu?

Net Present Value (NPV) je kľúčový ukazovateľ v oblasti financií, ktorý pomáha investorom a podnikateľom posúdiť hodnotu investície zohľadnením jej budúcich peňažných tokov a nákladov. Tento ukazovateľ zohľadňuje časovú hodnotu peňazí, čo znamená, že hodnotí budúce peňažné toky na základe ich súčasnej hodnoty.

Počiatočná investícia je nevyhnutnou súčasťou výpočtu NPV. Základným krokom pri výpočte NPV je odpočítať počiatočnú investíciu od súčasnej hodnoty budúcich peňažných tokov. Inými slovami, NPV sa počíta ako rozdiel medzi súčasnou hodnotou všetkých budúcich peňažných tokov a počiatočnou investíciou. Tento výpočet ukazuje, aký zisk alebo strata bude investícia generovať po zohľadnení všetkých nákladov a očakávaných výnosov.

Krok za krokom k výpočtu NPV:

1. Stanovenie počiatočnej investície: Identifikujte všetky náklady spojené s realizáciou projektu alebo investície. Môže ísť o náklady na nákup aktív, stavebné práce, prácu a ďalšie prvotné výdavky.

2. Predpokladanie budúcich peňažných tokov: Určte, aké peňažné toky projekt alebo investícia pravdepodobne generuje. Tieto toky môžu byť pravidelné (napríklad mesačné, kvartálne) alebo jednorazové.

3. Výpočet súčasnej hodnoty budúcich peňažných tokov: Použite diskontnú sadzbu na prepočet budúcich peňažných tokov na ich súčasnú hodnotu. Diskontná sadzba odráža náklady na kapitál a riziko investície.

4. Výpočet NPV: Od súčasnej hodnoty budúcich peňažných tokov odpočítajte počiatočnú investíciu. Tento výsledok ukáže, či investícia prinesie zisk (pozitívne NPV) alebo stratu (negatívne NPV).

Dôležité aspekty:

• Diskontná sadzba: Vyberte správnu diskontnú sadzbu, ktorá zohľadňuje riziko a náklady na kapitál. Táto sadzba môže byť založená na nákladoch na vlastný a cudzí kapitál, alebo na alternatívnych investičných príležitostiach.

• Rizikové faktory: Pri zohľadňovaní rizika sa môže zmeniť diskontná sadzba alebo môžu byť upravené predpoklady o budúcich peňažných tokoch.

• Dlhodobé a krátkodobé projekcie: Uistite sa, že budúce peňažné toky sú realistické a presne predpovedané, aby ste predišli skresleniam v NPV.

Príklad výpočtu:

Predpokladajme, že firma investuje 100 000 EUR do nového projektu. Očakáva sa, že projekt bude generovať 30 000 EUR ročne počas nasledujúcich 5 rokov. Diskontná sadzba je 8%.

1. Počiatočná investícia: 100 000 EUR
2. Budúce peňažné toky: 30 000 EUR ročne
3. Diskontná sadzba: 8%

Výpočet súčasnej hodnoty budúcich peňažných tokov: $\text{S}\acute{\text{u}}\check{\text{c}}\text{asn}\acute{\text{a}}\text{ hodnota}=\frac{30,000}{(1+0.08{)}^1}+\frac{30,000}{(1+0.08{)}^2}+\frac{30,000}{(1+0.08{)}^3}+\frac{30,000}{(1+0.08{)}^4}+\frac{30,000}{(1+0.08{)}^5}$Suˊcˇasnaˊ hodnota=(1+0.08)130,000​+(1+0.08)230,000​+(1+0.08)330,000​+(1+0.08)430,000​+(1+0.08)530,000​

$\text{S}\acute{\text{u}}\check{\text{c}}\text{asn}\acute{\text{a}}\text{ hodnota}=27,777+25,724+23,582+21,461+19,344$Suˊcˇasnaˊ hodnota=27,777+25,724+23,582+21,461+19,344

$\text{S}\acute{\text{u}}\check{\text{c}}\text{asn}\acute{\text{a}}\text{ hodnota}=117,888$Suˊcˇasnaˊ hodnota=117,888

NPV: $\text{NPV}=117,888-100,000=17,888$NPV=117,888−100,000=17,888

Tento pozitívny NPV naznačuje, že investícia by mohla byť výhodná.

Záver:

Výpočet NPV je dôležitý nástroj pri hodnotení investícií. Počiatočná investícia je neoddeliteľnou súčasťou tohto výpočtu a ovplyvňuje konečný výsledok NPV. Uistite sa, že všetky predpoklady sú realistické a diskontná sadzba je správne stanovená, aby ste získali presný obraz o hodnoty vašej investície.