Ukazovateľ ziskovosti: Výpočet v Exceli

V dnešnej dobe sa firmy neustále snažia optimalizovať svoje investície, aby maximalizovali návratnosť kapitálu. Jedným z najefektívnejších spôsobov hodnotenia projektov a investícií je využitie ukazovateľa ziskovosti (Profitability Index). Tento ukazovateľ umožňuje firmám jednoducho určiť, či projekt prinesie očakávané zisky. Vo svojej podstate sa ziskovostný index vypočíta ako pomer súčasnej hodnoty budúcich peňažných tokov projektu k počiatočnej investícii. Ak je výsledný index väčší ako 1, projekt je ziskový. Ak je index menší ako 1, projekt by mal byť zamietnutý, pretože by nevytvoril dostatočný zisk.

Vzorec pre ukazovateľ ziskovosti v Exceli

V Exceli môžeme jednoducho vypočítať ukazovateľ ziskovosti pomocou vzorca:

$PI=\frac{NPV}{I}$PI=INPV​

Kde:

• PI predstavuje ukazovateľ ziskovosti (Profitability Index)
• NPV je čistá súčasná hodnota (Net Present Value)
• I je počiatočná investícia

Pomocou Excelu môžeme aplikovať funkciu NPV() na výpočet čistej súčasnej hodnoty projektu. Táto funkcia vyžaduje diskontnú sadzbu a súbor peňažných tokov. Nasledovne môžeme výslednú hodnotu vydeliť počiatočnou investíciou a získať ukazovateľ ziskovosti. Ukazovateľ PI je ideálny pre porovnávanie viacerých projektov, pretože nám dáva jasnú predstavu o návratnosti každého z nich.

Peňažný tok	Rok	Výška peňažného toku
CF0	0	-10 000
CF1	1	3 000
CF2	2	4 000
CF3	3	5 000

V príklade vyššie máme počiatočnú investíciu 10 000 EUR a následné peňažné toky. Použitím diskontnej sadzby a vzorca môžeme vypočítať NPV a následne ukazovateľ ziskovosti. Ak PI > 1, znamená to, že projekt je atraktívny a mal by byť schválený.

Ako vytvoriť výpočet PI v Exceli?

1. Otvorte nový dokument v Exceli.
2. Vytvorte tabuľku s peňažnými tokmi a diskontnou sadzbou.
3. Použite funkciu NPV() na výpočet čistej súčasnej hodnoty.
4. Výsledok NPV následne vydelte počiatočnou investíciou na výpočet ukazovateľa PI.
5. Výsledný ukazovateľ PI zobrazuje návratnosť projektu.

V nasledujúcom príklade použijeme diskontnú sadzbu 10 % a peňažné toky uvedené vyššie. V Exceli zadáme:

• Diskontná sadzba: 10 %
• Peňažné toky: CF0 = -10 000, CF1 = 3 000, CF2 = 4 000, CF3 = 5 000

Použitím funkcie NPV() na peňažné toky:
= NPV(0.10, B2

) + B1
Výsledkom je čistá súčasná hodnota projektu. Ak tento výsledok vydelíme počiatočnou investíciou, získame PI.

Výhody a nevýhody ukazovateľa PI

Výhody:

• Poskytuje jednoduchý a rýchly prehľad o ziskovosti projektu.
• Umožňuje porovnanie viacerých projektov, čo zjednodušuje rozhodovací proces.
• Zohľadňuje časovú hodnotu peňazí, čo je dôležité pri projektoch s dlhodobou návratnosťou.

Nevýhody:

• Neposkytuje presné výsledky pre projekty s nepravidelnými peňažnými tokmi.
• Môže byť menej presný v prípade veľmi vysokých alebo veľmi nízkych diskontných sadzieb.

Záverom možno povedať, že ukazovateľ ziskovosti je užitočným nástrojom pre podniky, ktoré chcú efektívne rozhodovať o investičných projektoch. Využitím Excelu môžu manažéri jednoducho vypočítať PI a posúdiť návratnosť rôznych projektov, čo vedie k lepšiemu riadeniu kapitálu a dlhodobému rastu firmy.