Rentabilitný index: Výpočtový vzorec a príklad

Rentabilitný index (PI) je hodnotiaci nástroj, ktorý sa používa na meranie efektívnosti investícií. Je to pomer medzi hodnotou budúcich peňažných tokov a počiatočnými nákladmi na investíciu. Tento index je veľmi užitočný pri rozhodovaní o investičných projektoch, pretože umožňuje investorom porovnať rôzne projekty na základe ich ziskovosti.

1. Vzorec rentabilitného indexu
Rentabilitný index sa vypočíta podľa nasledujúceho vzorca:

$\text{Rentabilitn}\acute{\text{y}}\text{ index (PI)}=\frac{\text{Diskontovan}\acute{\text{a}}\text{ hodnota bud}\acute{\text{u}}\text{cich pe}\check{\text{n}}\text{a}\check{\text{z}}\text{n}\acute{\text{y}}\text{ch tokov}}{\text{Po}\check{\text{c}}\text{iato}\check{\text{c}}\text{n}\acute{\text{e}}\text{ n}\acute{\text{a}}\text{klady na invest}\acute{\text{ı}}\text{ciu}}$Rentabilitnyˊ​ index (PI)=Pocˇiatocˇneˊ naˊklady na investıˊciuDiskontovanaˊ hodnota buduˊcich penˇazˇnyˊ​ch tokov​

Diskontovaná hodnota budúcich peňažných tokov je suma peňažných tokov, ktoré sa očakávajú v budúcnosti, prepočítaná na súčasnú hodnotu. Počiatočné náklady na investíciu sú náklady, ktoré sú potrebné na začatie projektu.

2. Ako interpretovať rentabilitný index

• PI > 1: Projekt je považovaný za ziskový. To znamená, že diskontovaná hodnota budúcich peňažných tokov je väčšia ako počiatočné náklady, a projekt by mal byť prínosný.
• PI = 1: Projekt je na hranici rentability. Diskontovaná hodnota peňažných tokov sa rovná počiatočným nákladom, takže projekt by mohol byť považovaný za neziskový.
• PI < 1: Projekt je považovaný za stratový. Diskontovaná hodnota budúcich peňažných tokov je menšia ako počiatočné náklady, a projekt by mohol byť nevhodný na investovanie.

3. Príklad výpočtu rentabilitného indexu
Predpokladajme, že plánujete investovať do projektu, ktorý si vyžaduje počiatočné náklady 100 000 EUR. Očakávate, že projekt prinesie budúce peňažné toky v hodnote 150 000 EUR, ktoré sú diskontované na súčasnú hodnotu 120 000 EUR.

Vypočítať rentabilitný index môžeme nasledovne:

$\text{PI}=\frac{120000\text{ EUR}}{100000\text{ EUR}}=1,2$PI=100000 EUR120000 EUR​=1,2

4. Výsledok a interpretácia
Rentabilitný index v tomto prípade je 1,2, čo znamená, že projekt je považovaný za ziskový, pretože diskontovaná hodnota budúcich peňažných tokov (120 000 EUR) je vyššia než počiatočné náklady (100 000 EUR). To naznačuje, že projekt by mohol byť dobrým kandidátom na investíciu.

5. Výhody a nevýhody rentabilitného indexu
Výhody:

• Jednoduchosť v porovnaní s inými hodnotiacimi nástrojmi.
• Možnosť porovnávať rôzne projekty a rozhodnúť sa, ktorý projekt je najlepšie ziskový.

Nevýhody:

• Závislosť na presnosti predpokladov o budúcich peňažných tokoch.
• Nezohľadňuje časovú hodnotu peňazí, ak sa peňažné toky vyskytujú v rôznych časových obdobiach.

6. Záver
Rentabilitný index je veľmi užitočný nástroj pre investorov, ktorí chcú posúdiť efektívnosť svojich investícií. Pomocou tohto indexu môžu investorom ľahko porovnať rôzne projekty a určiť, ktoré z nich sú najlepšie ziskové. Avšak je dôležité si uvedomiť, že tento index by mal byť používaný spolu s ďalšími hodnotiacimi nástrojmi pre komplexnejšie posúdenie investičných príležitostí.