Perpetuálne futures: Čo to je?

Perpetuálne futures sú druhom finančného derivátu, ktorý umožňuje investorom špekulovať na budúce cenové pohyby aktív bez stanoveného dátumu vypršania. Na rozdiel od tradičných futures kontraktov, ktoré majú stanovený termín, perpetuálne futures nemajú pevný dátum vypršania, čo znamená, že môžu byť držané neobmedzene, pokiaľ sú splnené požiadavky na maržu a obchodník sa nezastaví. Tento typ kontraktu je populárny najmä v oblasti kryptomien, kde sa často obchoduje s vysokou pákou.

Ako perpetuálne futures fungujú?

Perpetuálne futures sú navrhnuté tak, aby ich cena bola v súlade s cenou podkladového aktíva. To sa dosahuje prostredníctvom mechanizmu, ktorý sa nazýva funding rate (finančná sadzba). Táto sadzba je periodicky vyrovnávaná medzi long a short pozíciami, aby sa udržal cenový paritný stav medzi futures kontraktom a spotovou cenou aktíva.

1. Funding Rate (Finančná Sadzba): Tento mechanizmus zabezpečuje, že cena perpetuálneho futures kontraktu sa približuje k cene podkladového aktíva. Ak je cena futures vyššia ako spotová cena, long pozície platia short pozíciám, a naopak. Sadzba je často vypočítavaná na základe úrokových sadzieb a iných faktorov.

2. Páka (Leverage): Perpetuálne futures umožňujú obchodníkom používať páku, čo znamená, že môžu ovládať väčší objem aktíva s menším množstvom kapitálu. Táto vlastnosť môže zvýšiť potenciálne zisky, ale aj riziká, keďže malé cenové pohyby môžu viesť k veľkým stratám alebo ziskom.

3. Zabezpečenie a Marža: Aby sa predišlo riziku zlyhania, obchodníci musia udržiavať určitú úroveň marže na svojich pozíciách. Ak cena aktíva dosiahne úroveň, kde marža klesne pod požadovanú hranicu, pozícia môže byť automaticky uzavretá.

Výhody a nevýhody perpetuálnych futures

Výhody:

• Neobmedzená doba držania: Na rozdiel od tradičných futures kontraktov, ktoré majú stanovený dátum vypršania, perpetuálne futures môžu byť držané bez časových obmedzení.
• Flexibilita: Obchodníci môžu kedykoľvek vstúpiť a vystúpiť z pozícií, čo im umožňuje flexibilne reagovať na trhové podmienky.
• Možnosť vysokého zisku: Použitím páky môžu obchodníci dosiahnuť vyššie zisky, ak správne predpovedajú cenové pohyby.

Nevýhody:

• Vysoké riziko: Použitie páky zvyšuje riziko, čo môže viesť k veľkým stratám, ak sa trh pohne proti pozícii obchodníka.
• Komplexita: Mechanizmus funding rate môže byť zložitý na pochopenie pre nových obchodníkov a môže viesť k nejasnostiam pri výpočtoch nákladov.
• Volatilita: Kryptomeny a iné aktíva obchodované cez perpetuálne futures môžu byť veľmi volatilné, čo zvyšuje riziko pre obchodníkov.

Príklady a aplikácie

Perpetuálne futures sú veľmi populárne v oblasti kryptomien, kde umožňujú obchodníkom špekulovať na cenové pohyby bez nutnosti fyzického vlastníctva aktíva. Napríklad, obchodovanie s Bitcoinom cez perpetuálne futures môže umožniť investorom využiť volatilitu tejto kryptomeny na dosiahnutie zisku bez potreby vlastniť samotný Bitcoin.

Tabuľka 1: Porovnanie tradičných futures a perpetuálnych futures

Funkcia	Tradičné Futures	Perpetuálne Futures
Dátum vypršania	Pevne stanovené	Neobmedzené
Mechanizmus	Vyrovnanie na deň vypršania	Funding rate
Použitie páky	Áno	Áno
Flexibilita	Obmedzená, závislá na vypršaní	Vysoká, môže byť držaná neobmedzene

Záver

Perpetuálne futures predstavujú flexibilný a inovatívny nástroj pre obchodníkov a investorov, ktorí chcú využiť cenové pohyby aktív bez obmedzení časového rámca. Avšak, ich komplexnosť a riziko spojené s používaním páky si vyžaduje dôkladné pochopenie a riadenie rizík. Správne využitie týchto kontraktov môže viesť k značným ziskom, ale aj k veľkým stratám, preto je dôležité starostlivo zvážiť všetky faktory pred vstupom na trh.