Index ziskovosti: Ako vypočítať tento kľúčový finančný ukazovateľ

Index ziskovosti (PI) je dôležitým nástrojom pri hodnotení investičných projektov. Tento ukazovateľ vám umožňuje posúdiť, akú hodnotu projekt prináša v porovnaní s jeho nákladmi. Vypočíta sa ako pomer čistého súčasného hodnoty (NPV) k počiatočným investičným nákladom. Pre jednoduché pochopenie, index ziskovosti sa vypočíta nasledovne:

1. Vypočítajte čistú súčasnú hodnotu (NPV): NPV sa vypočíta ako súčet všetkých diskontovaných peňažných tokov projektu mínus počiatočné náklady. NPV = Σ (Peňažný tok / (1 + diskontná sadzba)^časové obdobie) - Počiatočné náklady.

2. Vypočítajte index ziskovosti (PI): PI = (NPV + Počiatočné náklady) / Počiatočné náklady.

Príklad výpočtu: Predpokladajme, že máte projekt s počiatočnými nákladmi 100 000 EUR a diskontná sadzba je 10 %. Peňažné toky v priebehu 5 rokov sú nasledovné: 20 000 EUR, 30 000 EUR, 40 000 EUR, 50 000 EUR, a 60 000 EUR.

1. Vypočítať NPV:

   • Diskontované peňažné toky = 20 000 / (1 + 0.10)^1 + 30 000 / (1 + 0.10)^2 + 40 000 / (1 + 0.10)^3 + 50 000 / (1 + 0.10)^4 + 60 000 / (1 + 0.10)^5
   • NPV = 18 181.82 + 16 528.93 + 15 026.66 + 13 661.51 + 12 420.47 - 100 000
   • NPV = 76 819.39 - 100 000
   • NPV = -23 180.61 EUR

2. Vypočítať PI:

   • PI = (-23 180.61 + 100 000) / 100 000
   • PI = 76 819.39 / 100 000
   • PI = 0.77

V tomto príklade, index ziskovosti je 0.77, čo naznačuje, že projekt generuje len 77 centov na každé euro investovaných nákladov, čo môže naznačovať, že projekt nie je výhodný.

Index ziskovosti sa používa na porovnávanie rôznych projektov a investícií. Vyšší PI znamená, že projekt je ekonomicky atraktívnejší. Tento ukazovateľ je užitočný najmä v prípadoch, kde je potrebné prioritizovať projekty alebo vyberať tie, ktoré prinášajú najvyšší pomer hodnoty k nákladom.

Tabuľka: Porovnanie projektov podľa PI

Projekt	Počiatočné náklady	NPV (EUR)	PI
A	100 000	-23 180.61	0.77
B	150 000	20 000	1.13
C	200 000	50 000	1.25

V tejto tabuľke je zrejmé, že Projekt C je najvýhodnejší, keďže má najvyšší index ziskovosti.

Pri posudzovaní investičných projektov je dôležité zohľadniť index ziskovosti ako súčasť celkového rozhodovacieho procesu. Zohľadnenie PI spolu s ďalšími ukazovateľmi ako NPV, IRR (vnútorná miera návratnosti) a obdobím návratnosti vám môže pomôcť prijať informované a efektívne investičné rozhodnutia.