Index ziskovosti: Príklad a riešenia

Index ziskovosti je kľúčový ukazovateľ, ktorý slúži na hodnotenie efektivity investícií alebo projektov. Tento index sa používa na posúdenie toho, či je projekt finančne životaschopný a akú má návratnosť. V tomto článku sa podrobne pozrieme na to, čo index ziskovosti je, ako ho vypočítať a ako interpretovať jeho výsledky. Rovnako sa zameriame na praktické príklady a riešenia, ktoré vám môžu pomôcť v reálnom podnikaní alebo investičných rozhodnutiach.

Čo je Index Ziskovosti?

Index ziskovosti (PI) je finančný ukazovateľ, ktorý meria pomer medzi čistými príjmami a nákladmi investície. Vypočíta sa ako pomer súčasnej hodnoty čistých peňažných tokov (NPV) k počiatočným investíciám. Vzorec na výpočet indexu ziskovosti je:

PI=NPVPocˇiatocˇneˊ investıˊcie\text{PI} = \frac{\text{NPV}}{\text{Počiatočné investície}}PI=Pocˇiatocˇneˊ investıˊcieNPV​

Kde:

  • NPV je čistá súčasná hodnota všetkých budúcich peňažných tokov generovaných projektom.
  • Počiatočné investície sú náklady, ktoré sú potrebné na realizáciu projektu.

Ako Vypočítať Index Ziskovosti

Na výpočet indexu ziskovosti je najprv potrebné určiť čistú súčasnú hodnotu (NPV) projektu. Na to môžete použiť nasledujúci postup:

  1. Identifikujte všetky očakávané peňažné toky počas životnosti projektu.
  2. Diskontujte tieto peňažné toky na ich súčasnú hodnotu pomocou diskontnej sadzby. Táto sadzba zohľadňuje riziko a časovú hodnotu peňazí.
  3. Súčet všetkých diskontovaných peňažných tokov a odpočítajte počiatočné investície. Výsledkom je čistá súčasná hodnota (NPV).
  4. Rozdelte NPV počiatočnými investíciami. Výsledkom bude index ziskovosti.

Príklad Výpočtu

Predpokladajme, že projekt si vyžaduje počiatočnú investíciu 100 000 EUR a očakávané peňažné toky za nasledujúcich 5 rokov sú 30 000 EUR, 40 000 EUR, 50 000 EUR, 60 000 EUR a 70 000 EUR. Diskontná sadzba je 10 %.

  1. Diskontujte peňažné toky:
Rok 1: 30000(1+0,10)1=27273Rok 2: 40000(1+0,10)2=32653Rok 3: 50000(1+0,10)3=37564Rok 4: 60000(1+0,10)4=42340Rok 5: 70000(1+0,10)5=46966\begin{align*} \text{Rok 1: } & \frac{30 000}{(1+0,10)^1} = 27 273 \\ \text{Rok 2: } & \frac{40 000}{(1+0,10)^2} = 32 653 \\ \text{Rok 3: } & \frac{50 000}{(1+0,10)^3} = 37 564 \\ \text{Rok 4: } & \frac{60 000}{(1+0,10)^4} = 42 340 \\ \text{Rok 5: } & \frac{70 000}{(1+0,10)^5} = 46 966 \\ \end{align*}Rok 1: Rok 2: Rok 3: Rok 4: Rok 5: ​(1+0,10)130000​=27273(1+0,10)240000​=32653(1+0,10)350000​=37564(1+0,10)460000​=42340(1+0,10)570000​=46966​
  1. Súčet diskontovaných peňažných tokov:
27273+32653+37564+42340+46966=18679627 273 + 32 653 + 37 564 + 42 340 + 46 966 = 186 79627273+32653+37564+42340+46966=186796
  1. Vypočítať NPV:
186796−100000=86796186 796 - 100 000 = 86 796186796−100000=86796
  1. Vypočítať Index Ziskovosti:
PI=86796100000=0,868\text{PI} = \frac{86 796}{100 000} = 0,868PI=10000086796​=0,868

Interpretácia Indexu Ziskovosti

Index ziskovosti nám poskytuje predstavu o výhodnosti investície. Ak je PI väčší ako 1, projekt je považovaný za ziskový. Ak je PI menej ako 1, investícia môže byť neefektívna a môže byť potrebné prehodnotiť jej realizáciu.

Príklady a Riešenia

Príklad 1: Nová Technologická Investícia

Predstavte si, že technologická spoločnosť plánuje investovať do nového výskumu a vývoja. Počíta sa s počiatočnou investíciou 500 000 EUR a očakávané peňažné toky sú 150 000 EUR ročne počas 5 rokov s diskontnou sadzbou 12 %.

  1. Diskontujte peňažné toky:
Rok 1: 150000(1+0,12)1=133929Rok 2: 150000(1+0,12)2=119982Rok 3: 150000(1+0,12)3=106246Rok 4: 150000(1+0,12)4=94070Rok 5: 150000(1+0,12)5=83518\begin{align*} \text{Rok 1: } & \frac{150 000}{(1+0,12)^1} = 133 929 \\ \text{Rok 2: } & \frac{150 000}{(1+0,12)^2} = 119 982 \\ \text{Rok 3: } & \frac{150 000}{(1+0,12)^3} = 106 246 \\ \text{Rok 4: } & \frac{150 000}{(1+0,12)^4} = 94 070 \\ \text{Rok 5: } & \frac{150 000}{(1+0,12)^5} = 83 518 \\ \end{align*}Rok 1: Rok 2: Rok 3: Rok 4: Rok 5: ​(1+0,12)1150000​=133929(1+0,12)2150000​=119982(1+0,12)3150000​=106246(1+0,12)4150000​=94070(1+0,12)5150000​=83518​
  1. Súčet diskontovaných peňažných tokov:
133929+119982+106246+94070+83518=537745133 929 + 119 982 + 106 246 + 94 070 + 83 518 = 537 745133929+119982+106246+94070+83518=537745
  1. Vypočítať NPV:
537745−500000=37745537 745 - 500 000 = 37 745537745−500000=37745
  1. Vypočítať Index Ziskovosti:
PI=37745500000=0,075\text{PI} = \frac{37 745}{500 000} = 0,075PI=50000037745​=0,075

V tomto prípade je PI pod 1, čo naznačuje, že projekt môže byť finančne neefektívny.

Záver

Index ziskovosti je cenný nástroj na hodnotenie efektívnosti investícií. Pomáha rozhodnúť, či je projekt hodnotný a či prináša dostatočné výnosy. Pri interpretácii PI je dôležité brať do úvahy aj ďalšie faktory ako riziko, časová hodnota peňazí a kvalita peňažných tokov. Pre presné rozhodovanie by sa mal index ziskovosti používať spolu s ďalšími analytickými nástrojmi.

Štítky:
Súvisiace články
Populárne komentáre
    Zatiaľ žiadne komentáre
Komentáre

0