Index ziskovosti v kapitálovom rozpočtovaní

Index ziskovosti, známy aj ako PI (Profitability Index), je jedným z kľúčových nástrojov v kapitálovom rozpočtovaní, ktorý slúži na hodnotenie projektov z hľadiska ich výnosnosti. Tento index pomáha rozhodovať o investíciách tým, že porovnáva súčasnú hodnotu peňažných tokov projektu so začiatkovou investíciou. Je to veľmi užitočný nástroj, najmä keď sú k dispozícii obmedzené finančné prostriedky a je potrebné vybrať najefektívnejšie projekty.

Výpočet indexu ziskovosti: PI sa vypočíta ako pomer súčasnej hodnoty očakávaných peňažných tokov (PV) k počiatočným investičným nákladom (I). Vzorec je nasledovný: $PI=\frac{PV}{I}$PI=IPV​

Kde:

• $PV$PV je súčasná hodnota všetkých budúcich peňažných tokov z projektu.
• $I$I sú počiatočné investičné náklady.

Príklad výpočtu: Predstavte si, že plánujete investovať 100 000 EUR do projektu. Očakávané budúce peňažné toky sa pri diskontnej sadzbe 10% vypočítajú na 150 000 EUR. Index ziskovosti by bol: $PI=\frac{150000}{100000}=1.5$PI=100000150000​=1.5

Tento výpočet naznačuje, že na každé euro investované do projektu by ste mali získať 1,50 EUR v súčasnej hodnote. Ak je PI väčší než 1, projekt je považovaný za výhodný.

Význam a použitie:

1. Porovnanie projektov: PI je veľmi užitočný pri porovnávaní viacerých projektov. Projekt s vyšším PI je zvyčajne preferovaný, pretože znamená vyšší návrat na investíciu.
2. Prioritizácia investícií: V prípade, že rozpočet je obmedzený, PI pomáha rozhodnúť, ktoré projekty majú najväčší potenciál vrátane návratnosti a efektívnosti.
3. Vyhodnotenie výnosnosti: PI poskytuje jasný obraz o tom, ako efektívne projekt využíva investované prostriedky.

Obmedzenia a kritéria: Hoci PI je užitočný, má aj svoje obmedzenia. Nezohľadňuje všetky faktory, ako sú riziká alebo strategické výhody projektu. Preto je dôležité používať PI v kombinácii s inými hodnotiacimi nástrojmi, ako sú čistá súčasná hodnota (NPV) alebo vnútorná miera návratnosti (IRR).

Tabuľka: Príklad analýzy projektov

Projekt	Počiatočné náklady (EUR)	Súčasná hodnota peňažných tokov (EUR)	Index ziskovosti
A	100 000	150 000	1.5
B	200 000	250 000	1.25
C	150 000	180 000	1.2

Záver: Index ziskovosti je kľúčovým nástrojom pre investičné rozhodovanie, ktorý umožňuje efektívne vyhodnotiť výnosnosť projektov. Pomocou PI môžete získať prehľad o tom, akú návratnosť investícií môžete očakávať, a urobiť informované rozhodnutia o alokácii svojich finančných prostriedkov.