Analýza ziskovosti investičných návrhov

Čo je index ziskovosti?

Index ziskovosti (PI) je finančný ukazovateľ, ktorý pomáha hodnotiť, či investícia stojí za to. Vypočíta sa ako pomer medzi súčasnou hodnotou budúcich peňažných tokov a počiatočnými investičnými nákladmi. PI nám poskytuje informácie o tom, koľko dolárov (alebo iných mien) sa očakáva získať za každý investovaný dolár.

Vzorec na výpočet PI:

PI = (Súčasná hodnota budúcich peňažných tokov) / (Počiatočné investičné náklady)

Príklad výpočtu PI:

Predpokladajme, že plánujete investovať 100 000 EUR do projektu, ktorý vám za 5 rokov prináša ročné peňažné toky vo výške 30 000 EUR. Ak diskontná sadzba je 10%, súčasná hodnota týchto peňažných tokov je 113 000 EUR.

Vypočíta sa takto:

PI = 113 000 EUR / 100 000 EUR = 1,13

To znamená, že za každý investovaný euro očakávate návratnosť 1,13 EUR.

Ako interpretovať PI?

• PI > 1: Investícia je považovaná za výhodnú, pretože súčasná hodnota budúcich peňažných tokov prevyšuje počiatočné náklady.
• PI < 1: Investícia nie je výhodná, pretože súčasná hodnota budúcich peňažných tokov je menšia než počiatočné náklady.
• PI = 1: Investícia je na hranici ziskovosti, čo znamená, že návratnosť je presne rovná investičným nákladom.

Výhody a nevýhody PI

Výhody:

1. Jednoduchosť: PI je jednoduchý a rýchly spôsob hodnotenia investícií.
2. Rovnaké podmienky: Umožňuje porovnať rôzne investičné projekty s rôznymi veľkosťami a časovými horizontmi.
3. Finančná výkonnosť: Pomáha odhaliť investície, ktoré prinesú najviac hodnoty vzhľadom na počiatočné náklady.

Nevýhody:

1. Závislosť na odhadoch: Výpočet PI závisí na presných odhadoch budúcich peňažných tokov a diskontných sadzieb, čo môže ovplyvniť presnosť výsledkov.
2. Nedostatočná komplexnosť: PI neberie do úvahy všetky faktory, ako sú riziká a ďalšie nefinančné aspekty investície.
3. Možné skreslenie: Môže skresliť hodnotenie investícií, ak sú budúce peňažné toky príliš optimistické alebo pesimistické.

Príklady investičných návrhov

1. Investícia do nového technologického startupu

• Počiatočné náklady: 200 000 EUR
• Predpokladané ročné peňažné toky: 50 000 EUR
• Diskontná sadzba: 12%
• Súčasná hodnota budúcich peňažných tokov: 180 000 EUR
• PI = 180 000 EUR / 200 000 EUR = 0,90

Interpretácia: PI < 1, investícia nemusí byť výhodná, ak sa nezlepšia očakávania budúcich peňažných tokov alebo sa neznížia náklady.

2. Investícia do nehnuteľností

• Počiatočné náklady: 500 000 EUR
• Predpokladané ročné peňažné toky: 100 000 EUR
• Diskontná sadzba: 8%
• Súčasná hodnota budúcich peňažných tokov: 1 000 000 EUR
• PI = 1 000 000 EUR / 500 000 EUR = 2,00

Interpretácia: PI > 1, investícia je veľmi výhodná a môže byť silným kandidátom na rozšírenie portfólia.

Záver

Index ziskovosti je mocný nástroj na hodnotenie investícií. Správne pochopenie a aplikácia tohto ukazovateľa môže výrazne ovplyvniť rozhodovanie o investíciách a zabezpečiť, že vaše investičné rozhodnutia sú informované a výhodné. Dôležité je však nezabúdať na to, že PI by mal byť použitý v kombinácii s ďalšími ukazovateľmi a analýzami na dosiahnutie najlepších výsledkov.