Index ziskovosti: Ako vypočítať a využiť tento nástroj na hodnotenie projektov

Index ziskovosti (PI) je kľúčovým nástrojom pri hodnotení projektov a investícií. Pomocou tohto indexu môžeme určiť, či je projekt ekonomicky výhodný a akú má návratnosť. V tejto rozsiahlej analýze sa budeme zaoberať detailmi výpočtu indexu ziskovosti, jeho použitím v rôznych scenároch a porovnáme príklady úspešných a neúspešných projektov.

Čo je Index ziskovosti?
Index ziskovosti je pomer medzi súčasnou hodnotou (NPV) budúcich peňažných tokov projektu a počiatočnými nákladmi na investíciu. Vzorec na výpočet indexu ziskovosti je nasledovný:

$PI=\frac{NPV}{Invest\acute{ı}cia}$PI=InvestıˊciaNPV​

Kde:

• NPV (Net Present Value) je súčasná hodnota všetkých očakávaných peňažných tokov z projektu, pričom sa zohľadňuje diskontná sadzba.
• Investícia sú celkové náklady potrebné na realizáciu projektu.

Ako vypočítať Index ziskovosti?
Aby sme správne vypočítali index ziskovosti, musíme vykonať niekoľko krokov:

1. Určenie diskontnej sadzby: Diskontná sadzba je percento, ktoré zohľadňuje časovú hodnotu peňazí. Čím vyššia je diskontná sadzba, tým nižšia je súčasná hodnota budúcich peňažných tokov.
2. Výpočet NPV: Na tento účel použijeme vzorec:

$NPV=\sum \frac{C{F}_t}{(1+r{)}^t}-I$NPV=∑(1+r)tCFt​​−I

Kde:

• CF_t sú očakávané peňažné toky v čase t
• r je diskontná sadzba
• t je časové obdobie
• I sú počiatočné náklady

1. Výpočet PI: Po získaní hodnoty NPV použijeme vzorec na výpočet PI:

$PI=\frac{NPV}{Invest\acute{ı}cia}$PI=InvestıˊciaNPV​

Použitie Indexu ziskovosti
Index ziskovosti nám umožňuje porovnať rôzne projekty alebo investície na základe ich ekonomickej efektívnosti. Pomocou PI môžeme identifikovať, ktoré projekty sú ziskovejšie a teda atraktívnejšie na investovanie. Všeobecne platí, že projekt s PI väčším ako 1 je považovaný za výhodný, zatiaľ čo projekt s PI menším ako 1 je menej atraktívny.

Príklady úspešných a neúspešných projektov
Pre lepšie pochopenie, pozrime sa na konkrétne príklady:

• Príklad 1: Úspešný projekt
  Predpokladajme, že projekt s počiatočnými nákladmi 100 000 EUR očakáva peňažné toky 30 000 EUR, 40 000 EUR a 50 000 EUR v prvých troch rokoch. Ak je diskontná sadzba 5%, NPV projektu bude vypočítané nasledovne:

  $NPV=\frac{30,000}{(1+0.05{)}^1}+\frac{40,000}{(1+0.05{)}^2}+\frac{50,000}{(1+0.05{)}^3}-100,000$NPV=(1+0.05)130,000​+(1+0.05)240,000​+(1+0.05)350,000​−100,000
  $NPV=28,571.43+27,210.88+25,915.14-100,000$NPV=28,571.43+27,210.88+25,915.14−100,000
  $NPV=-18,302.55$NPV=−18,302.55

  PI bude:

  $PI=\frac{-18,302.55}{100,000}=-0.183$PI=100,000−18,302.55​=−0.183

  Tento projekt má PI menej ako 1, takže je považovaný za menej atraktívny.

• Príklad 2: Neúspešný projekt
  Ak iný projekt s rovnakými nákladmi očakáva peňažné toky 50 000 EUR, 60 000 EUR a 70 000 EUR v prvých troch rokoch s rovnakou diskontnou sadzbou, NPV bude:

  $NPV=\frac{50,000}{(1+0.05{)}^1}+\frac{60,000}{(1+0.05{)}^2}+\frac{70,000}{(1+0.05{)}^3}-100,000$NPV=(1+0.05)150,000​+(1+0.05)260,000​+(1+0.05)370,000​−100,000
  $NPV=47,619.05+42,657.72+38,238.21-100,000$NPV=47,619.05+42,657.72+38,238.21−100,000
  $NPV=28,514.98$NPV=28,514.98

  PI bude:

  $PI=\frac{28,514.98}{100,000}=0.285$PI=100,00028,514.98​=0.285

  Tento projekt má PI väčší ako 1, čo naznačuje, že je ziskovejší.

Záver
Index ziskovosti je veľmi užitočný nástroj na hodnotenie projektov. Pomocou tohto indexu môžeme posúdiť, aké projekty sú ekonomicky výhodné a ktoré naopak nie sú. Pre úspešné využitie PI je kľúčové presne určiť diskontnú sadzbu a dôkladne vypočítať NPV, čo nám poskytne jasný obraz o hodnotení projektov a investícií.